CPI надхвърля очакванията: два факта, една истина
27.09.2022 г
Инфлацията достига връх, но почти не намалява
Миналия вторник Министерството на труда публикува данни, показващи, че CPI се е повишил с 8,3% през август спрямо година по-рано, докато очакванията бяха за 8,1%.
Това е последното публикуване на данни за инфлацията преди планираното за този месец увеличение на лихвените проценти, което несъмнено предизвика най-голям интерес на световните пазари миналата седмица, когато Уолстрийт беше ударен от двоен удар на акциите и облигациите „Черен вторник“.
В сравнение с инфлация от 8,5% през юли, CPI през август е само с 0,2 процентни пункта по-висок от очакванията на пазара, който е в низходяща тенденция в два последователни месеца.Много хора може би имат съмнения защо финансовите пазари все още са толкова нервни.
Знаете ли, денят на публикуване на данните е най-големият спад от две години, доходността на американските облигации скочи, доходността на двугодишните американски облигации дори до петнадесетгодишен връх.
Дали тази невероятна пазарна волатилност се дължи само на „незначителната“ очаквана разлика от 0,2%?
Относителният оптимизъм в по-ранните пазарни прогнози се дължи на резкия спад на цените на енергията през август, особено цените на бензина, което се отразява и в последните данни за инфлацията.
Тези данни обаче показват също, че шокът в предлагането, предизвикан от пандемията, се е превърнал в пълна инфлация и не е намалял, както пазарът очакваше.
Привидно незначителната разлика в очакванията от 0,2 процентни пункта може да крие много по-сериозна ситуация, отколкото отразяват цифрите.
Очакванията за повишаване на лихвените проценти отново стават високи
Всъщност цените на енергията са почти единствената добра новина в този доклад за инфлацията.
Освен това цените се покачват в почти всяка основна категория, включително храна, наеми, дрехи, мебели, автомобили, здравеопазване и др.
И както всички знаем, цените на енергията винаги са били известни със своята висока волатилност и няма гаранция, че цените на петрола, които се сринаха през август, няма да се покачат отново през следващите месеци.
Ако се вгледате внимателно в развитието на тези данни за инфлацията при пълния „спад“ на частичните данни, не би трябвало да е трудно да разберете защо пазарът дори внезапно залага на увеличение от 100 базисни пункта.
Спомнете си, Фед повиши лихвените проценти с общо 225 базисни пункта от март, но увеличението на цените изглежда не показва признаци на забавяне.
Понастоящем инструментът FedWatch на CME Group показва, че вероятността за повишаване на лихвения процент на Фед със 75 базисни пункта през септември се е увеличила до 77%, а вероятността за увеличение на лихвения процент със 100 базисни пункта е 23%.
Източник на изображението: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Пазарът започва да разбира, че политиката на затягане на Фед няма да се промени, поне до края на годината, защото американските акции винаги ще се сблъскват с политическата тенденция на потискане.
Последващ път на повишаване на лихвите.
Повишаването на лихвения процент от 75 базисни пункта на Фед на срещата на 21 септември беше почти сигурно, че ще се случи.
С високата инфлация, подкрепена от силни икономически данни, служителите на Федералния резерв заеха позиция за борба с инфлацията и предотвратяване на повторното й покачване.
Сега пазарът като цяло очаква процентът на федералните фондове да се повиши над 4% до 4,25% до края на годината, което означава общо най-малко 150 базисни пункта повишения на лихвените проценти в оставащите три срещи тази година.
Това предполага повишаване на лихвения процент със 75 базисни пункта през септември, след това най-малко 50 базисни пункта през ноември и поне 25 базисни пункта през декември.
Ако лихвеният процент е над 4%, той ще се задържи в този „ограничителен диапазон“ за дълго време, както Пауъл каза преди.
С други думи, ипотечните лихви ще останат високи още доста време!Тези, които се нуждаят от ипотека, трябва да се възползват от възможността, преди да се случи повишаването на лихвите.
Изявление: Тази статия е редактирана от AAA LENDINGS;част от кадрите са взети от интернет, позицията на сайта не е представена и не може да бъде препечатвана без разрешение.Има рискове на пазара и инвестициите трябва да бъдат предпазливи.Тази статия не представлява личен инвестиционен съвет, нито взема предвид конкретните инвестиционни цели, финансовото състояние или нуждите на отделните потребители.Потребителите трябва да преценят дали съдържащите се тук становища, мнения или заключения са подходящи за тяхната конкретна ситуация.Инвестирайте съответно на свой собствен риск.
Време на публикуване: 27 септември 2022 г