Никога не се опитвайте да се противопоставите на Федералния резерв
13.08.2022 г
Последните данни на Министерството на труда показват, че заетостта в неселско стопанство се е увеличила с 528 000 през юли, което е рязко по-добро от очакванията на пазара за 250 000.А нивото на безработица падна до 3,5%, връщайки се на нивата отпреди пандемията през февруари 2020 г.
（Източник от CNBC）
Изглежда, че данните с добро състояние всъщност бяха удар за пазара, който беше загубил битката си с Федералния резерв.
Какво направи пазарът, за да устои?
От миналата година Фед направи грешни изчисления два пъти подред, първо като подцени устойчивостта на инфлацията и след това като надцени способността си да я намали с по-високи лихвени проценти.
В края на миналата година Пауъл все още подчертаваше, че високата инфлация е временна.
Пазарите все повече смятат, че Фед може да прави трета грешка - да разчита твърде много на заетостта като показател за икономиката и да подценява момента на рецесията.
Преди миналия четвъртък (4 август 2022 г.) шестима служители на Фед изнесоха „ястребови“ речи по различни поводи, изпращайки ясно послание към пазарите, че „не подценяват силата на борбата на Фед с инфлацията“.
Поредицата от обединени изказвания има за цел да предупреди пазарите да спрат да бъдат недоверчиви към Фед.
Интересното е, че пазарите бяха доста нетрогнати от изказванията и започват да залагат, че Федералният резерв скоро ще „отстъпи“ пред рисковете от рецесията и ще тръгне по пътя на затягане, докато прогнозира, че ще има по-бавно покачване на лихвите веднага след септемврийската среща.
Ситуацията изглежда постепенно се обръща към „Фед не желае да се противопостави на пазарите“ от „не се борете с Фед“.
Под ръководството на това очакване, акциите започнаха да се покачват и доходността на облигациите започна да пада рязко.Пазарите се държат в противоречие с посланието на Федералния резерв и в известен смисъл са против Федералния резерв - последният съдия ще бъдат икономическите данни.
Фед печели.
Независимо от елементите на данните, пазарът започва да се връща към реалността с публикуваните през юли неселскостопански данни.
（Източник от онлайн）
Освен това броят на добавените работни места през май и юни беше ревизиран с 28 000 повече от докладваното по-рано, което предполага, че търсенето на работна ръка остава силно и значително облекчава страховете от рецесия.
Като цяло, горещият пазар на труда разчисти пътя за Фед да поддържа агресивния си курс на повишаване на лихвите.
След като Фед изпрати най-силния си сигнал за затягане от десетилетия, пазарът продължи да работи както обикновено, като дори помогна на фондовия пазар да покаже най-доброто си представяне през последните години.
За пазарите неочаквано, докато започна да залага на промяна в политиката на Фед, тласкайки акциите нагоре и доходността на държавните облигации по-ниски, по-голямо търсене беше стимулирано, облекчавайки риска от рецесия и компенсирайки усилията на Фед да контролира инфлацията в същото време.
След публикувания доклад, вероятността от повишение на лихвения процент от 75 базисни пункта във Фед ' Септемврийската среща скочи до 68%, много по-висока от вероятността за увеличение на лихвите с 50 базисни пункта, както беше прогнозирано.(CME FedWatch Tool)
Неселскостопанските данни охладиха прекалено оптимистичния пазар - очакванията за повече повишения на лихвите скочиха в драматичен обрат, който потвърди мантрата на Уолстрийт никога да не се опитва срещу Фед.
Кой подведе пазарите?
Както споменахме в предишните статии, политиката на Фед търси баланс между „инфлация“ и „ниво на безработица“.
Очевидно е, че Фед е избрал „контролиране на риска от инфлация“ пред „жертване на икономиката“.Резултатът ще бъде жертване на икономиката, макар и в различна степен.
Това, което трябва да знаем е, че Федералният резерв ще трябва да се движи бързо по пътя на затягане, преди инфлацията да се върне в идеалната си позиция.
Фед може да е на ръба да повиши лихвените проценти със 75 б.п. през септември.Сега нека очакваме следното представяне на CPI.
Изявление: Тази статия е редактирана от AAA LENDINGS;част от кадрите са взети от интернет, позицията на сайта не е представена и не може да бъде препечатвана без разрешение.Има рискове на пазара и инвестициите трябва да бъдат предпазливи.Тази статия не представлява личен инвестиционен съвет, нито взема предвид конкретните инвестиционни цели, финансовото състояние или нуждите на отделните потребители.Потребителите трябва да преценят дали съдържащите се тук становища, мнения или заключения са подходящи за тяхната конкретна ситуация.Инвестирайте съответно на свой собствен риск.
Време на публикуване: 13 август 2022 г