Защо основният лихвен процент е толкова важен в съзнанието на банките?
10.10.2022 г
Произход на основната лихва
Преди Голямата депресия лихвите по заемите в САЩ бяха либерализирани и всяка банка определяше своя лихва по заеми, като взе предвид цената на средствата, рисковите премии и други фактори.
През 1929 г. САЩ навлизат в Голямата депресия – тъй като икономиката на САЩ се влошава, предприятията се затварят в големи количества и доходите на жителите падат.
Така на пазара се появи дисбаланс между търсенето и предлагането на капитал, а броят на кредитоспособните предприятия и получателите на качествен кредит бързо намаля.Банковият сектор обаче имаше излишък от капитал и трябваше да намери къде да инвестира.
За да запазят обема на кредитите, някои търговски банки започнаха умишлено да занижават кредитните стандарти, някои слабо квалифицирани фирми също бяха включени в целевата група на кредитите, банките се състезаваха за корпоративни клиенти и дори започнаха да предлагат отстъпки в лихвените проценти.
Полученото банково таксуване доведе до значително увеличение на необслужваните активи, тъй като банки с прекъснати капиталови вериги фалираха, което допълнително изостря рецесията.
За да предотврати злонамерената конкуренция между банките и да регулира пазара на спестявания и заеми, Федералният резерв въведе редица мерки, една от които е основният лихвен процент по заеми – Prime Rate.
Тази политика се застъпва за определяне на единен референтен лихвен процент, който да служи като минимален лихвен процент за заеми, а банките трябва да отпускат заеми при лихви над този оптимален лихвен процент, за да стабилизират пазарния ред.
Как се изчислява основната лихва?
Основният лихвен процент по заема (наричан по-нататък LPR) е лихвеният процент, който търговските банки начисляват за заеми на своите клиенти с най-висок кредитен рейтинг – тези най-кредитоспособни кредитополучатели обикновено са едни от най-големите корпорации.
През 30-те години на миналия век, по инициатива на Wall Street Journal, LPR се изчислява чрез претегляне на 22-23 котировки от 30-те най-големи търговски банки в Съединените щати, избрани според правилата за определяне на LPR на пазара и публикувани редовно в хартиеното издание на Wall Street Journal и тази публикувана основна лихва представлява долната граница на всички лихвени проценти по заеми на пазара.
Механизмът за определяне на лихвения процент LPR се разви в продължение на почти осемдесет години: Първоначално повечето банки цитираха целевия процент на федералните фондове (FFTR), когато банките имаха висока степен на свобода да регулират лихвените проценти.
През 1994 г. обаче Федералният резерв се съгласи с търговските банки, че LPR ще приеме формата на пълна корекция на целевата лихва на федералните фондове, като формулата е основна лихва = целева лихва на федералните фондове + 300 базисни пункта.
Тези 300 базисни пункта са междинна стойност, което означава, че спредът между основния лихвен процент и лихвения процент на федералните фондове може да варира леко над и под 300 базисни пункта.През по-голямата част от периода след 1994 г. този спред е между 280 и 320 базисни пункта.
В началото на 2008 г., тъй като банковият сектор стана по-концентриран и повечето банки всъщност бяха контролирани от шепа банки, броят на банките, изброени за LPR, беше намален до десет, от които LPR процентите, публикувани на Уолстрийт, се промениха, когато основните лихви от седем банки се промениха.
С въвеждането на този механизъм на котиране търговските банки почти напълно загубиха своята автономия при коригиране на основния лихвен процент.
Защо трябва да ме е грижа за основната лихва?
Основният процент, публикуван от Wall Street Journal, е индикатор за лихвените проценти в САЩ и се използва като основен процент от повече от 70% от банките.
Лихвените проценти по потребителските заеми обикновено се основават на тази основна лихва и когато тази лихва се промени, много потребители също ще видят промени в лихвените проценти по кредитни карти, заеми за автомобили и други потребителски заеми.
Току-що споменахме, че изчислението на основната лихва се извлича от целевата лихва на федералните фондове + 300 базисни пункта, а „целевата лихва на федералните фондове“ е „интересът“ на Фед към процъфтяващите повишения на лихвените проценти тази година.
След като Фед повиши лихвените проценти за трети път през септември със 75 базисни пункта, основният лихвен процент се повиши до 3% до 3,25% и добави допълнителните 3% от основния лихвен процент, които всъщност са текущият минимум за лихвения процент по заеми на пазара.
Източник на изображението: https://www.freddiemac.com/pmms
В четвъртък Freddie Mac отчете 30-годишна фиксирана ипотечна лихва, която е средно 6,7% – по-висока от нашата оценка за основната лихва.
Горното изчисление също така ни дава по-добро разбиране за това как въздействието от повишаването на лихвите се предаде толкова бързо на ипотечния пазар.
Промените в основния лихвен процент също ще имат по-пряко въздействие върху някои жилищни заеми, като заемите с регулируем лихвен процент, които се коригират ежегодно, и заемите за собствен капитал (HELOC), които са обвързани директно с основния лихвен процент.
След като разбрахме „предишния живот“ на основния лихвен процент, за нас е по-полезно да наблюдаваме тенденцията в лихвения процент по ипотечните кредити и като се има предвид продължаващата политика на Фед за повишаване на лихвените проценти, купувачите на жилища с кредитни нужди трябва да започнат рано, за да избегнат пропускането на добър момент за осигуряване по-ниска ставка.
Изявление: Тази статия е редактирана от AAA LENDINGS;част от кадрите са взети от интернет, позицията на сайта не е представена и не може да бъде препечатвана без разрешение.Има рискове на пазара и инвестициите трябва да бъдат предпазливи.Тази статия не представлява личен инвестиционен съвет, нито взема предвид конкретните инвестиционни цели, финансовото състояние или нуждите на отделните потребители.Потребителите трябва да преценят дали съдържащите се тук становища, мнения или заключения са подходящи за тяхната конкретна ситуация.Инвестирайте съответно на свой собствен риск.
Време на публикуване: 11 октомври 2022 г