Новини от индустрията
Още един обрат! Ръстът на БВП надминава очакванията, все още ли е възможно намаляване на лихвите?
Годишният индекс на основните цени на PCE за второто тримесечие спрямо предходното тримесечие достигна 2,9%, надвишавайки очакваните 2,7%, но по-ниско от предишната стойност от 3,7%.
След публикуването на данните, доходността по 10-годишните държавни облигации за кратко се покачи, преди леко да се понижи, като последната доходност все още се колебаеше около 4,2%.
Двигатели на растежа на БВП
Разбивката показва, че основните фактори за растежа на БВП през второто тримесечие са потребителските разходи и частните запаси.инвестицияи инвестиции в нежилищни дълготрайни имоти.
Частните инвестиции в инвентар обикновено се отнасят до наличните активи, държани от предприятията за задоволяване на производствените и продажбените нужди, включително суровини, незавършено производство и готова продукция.
Нежилищните инвестиции в дълготрайни активи обикновено се отнасят до инвестиции в дълготрайни активи за нежилищни цели, като например търговски недвижими имоти, офис сгради, фабрики и др.
Сред тях личното потребление оказа най-значително влияние върху БВП, нараствайки с 1,57%, което е забележимо увеличение спрямо 0,98% през предходното тримесечие.
Приносът на растежа на частните запаси също отбеляза значително увеличение от -0,42% през първото тримесечие до 0,82%. Приносът на правителството към БВП също се увеличи от 0,31% до 0,53%.
Текущите икономически данни показват, че САЩ са на път да постигнат „меко кацане“ – стабилен икономически растеж, докато инфлацията постепенно се охлажда. Това очакване оказва положително влияниеТЕЗИпазарно доверие.
Все още ли е вероятно намаление на цените?
Въпреки по-добрия от очаквания икономически растеж, очакванията за намаляване на лихвите не са се променили. Според данни на CME Group, намаляването на лихвите през септември е почти сигурно, с вероятност от 100%. Вероятността за поне три намаления на лихвите тази година също достигна близо 60%.
Забележително е, че заседанието на Федералния резерв на 30 юли ще окаже значително влияние върху пазара и според последните данни има 6,7% вероятност Федералният резерв да обяви намаляване на лихвите на заседанието през юли.
Интересното е, че бившият президент на Федералния резерв на Ню Йорк Уилям Дъдли наскоро промени предишната си „ястребова“ позиция, предполагайки, че Федералният резерв може да намали лихвите на срещата през юли.
Неговият наследник в Goldman Sachs, Ян Хациус, също постави под въпрос в предишен доклад: „Защо да чакаме до септември?“. Подобни публични изявления от видни личности сякаш създават усещане за неотложност Федералният резерв да намали лихвите.
В допълнение към предстоящата среща по политически въпроси, си струва да се гледа и симпозиумът в Джаксън Хоул в края на август.
Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл вероятно ще сигнализира за промяна в управлението на риска на симпозиума, подобно на миналата година, евентуално предоставяйки рамка за оценка на динамиката на безработицата и инфлацията и отчитайки въздействието на паричната политика върху реалната икономика. Това би могло да послужи като „теоретична подкрепа“ за намаляване на лихвите през септември и да предложи ориентир за прилагане на средносрочната политика през следващата година, евентуално чрез сценариен анализ или прагове на данните.
Откакто Федералният резерв обяви увеличение с 25 базисни пункта на основния лихвен процент на 17 март 2022 г., цикълът на повишаване на лихвените проценти продължи повече от две години и наближава своя край. Ще продължим да следим отблизо бъдещите развития.