Фед е готов за още едно намаление на лихвите тази година, основните данни са ключов индикатор

Неотдавнашното намаление на лихвите от федералнияРезервпривлече широко внимание на пазара. Миналата седмица Федералният резерв неочаквано понижи лихвения си процент с 50 пункта, което надмина пазарните очаквания. Според последните икономически данни, изявления на представители на Федералния резерв, пазарът като цяло смята, че вероятността от ново намаление на лихвения процент тази година се увеличава.

Основен индекс на PCE: Ключов справочник за политиката на Федералния резерв

Пазарното внимание е фокусирано върху публикуването на августовския индекс на цените на PCE, ключов индикатор за инфлацията, който Федералният резерв следи отблизо. Според прогнозите, августовският индекс на цените на PCE може да падне до 2,3%, най-ниското ниво от 2021 г. насам, докато индексът на цените на Core PCE може леко да се повиши до 2,7%. Неочакваното увеличение на разходите за жилища е основният двигател на покачването на основната инфлация. Въпреки скорошната стабилизация на наемите и цените на жилищатаТЕЗИ, инфлационният натиск в други области също е намалял.

Ако основната инфлация продължи да расте, това ще повлияе на бъдещите политически решения на Федералния резерв. Някои висши служители на Федералния резерв, включително председателят Джером Пауъл, обаче смятат, че увеличението на разходите за жилища може да преувеличава инфлационния натиск. Ако инфлацията в други области продължи да се забавя, Федералният резерв може да намали допълнително лихвените проценти тази година. Представители на Федералния резерв многократно са подчертавали, че ще следят отблизо предстоящите данни, за да определят бъдещия политически път.

Различни мнения във Федералния резерв, но единна посока

Въпреки че има различия във Федералния резерв относно темпото и обхвата на намаляването на лихвените проценти, повечето служители са съгласни, че е необходимо по-нататъшно облекчаване на политиката, за да се справят с потенциалната икономическа слабост и инфлационните рискове.

Въпреки това, опасенията на пазара относно възобновяване на инфлацията не са се разсеяли. Бъдещата инфлация може да остане над целевата стойност от 2% на Федералния резерв, което предполага, че макар ново намаление на лихвите да е неизбежно, Федералният резерв трябва да бъде предпазлив, за да избегне повторно разпалване на инфлацията.

Опасения относно възраждането на инфлацията

Въпреки че данните за общата инфлация показват забавяне, опасенията на пазара относно нейното завръщане продължават. Данните показват, че очакванията на инвеститорите за средния темп на инфлация през следващите пет години са се повишили до 2,04%, което е по-високо от нивото по същото време миналата година. Това предполага, че пазарът има съмнения относно способността на Федералния резерв да поддържа инфлацията постоянно ниска.

Освен това, данните от пазара на инфлационни суапове показват, че инфлацията може да надхвърли целевата стойност на Фед през следващите години, което представлява значително предизвикателство за Федералния резерв, тъй като той обмисля по-нататъшни намаления на лихвите. Някои анализатори предупреждават, че настоящата адаптивна политика на Фед може да предизвика инфлационен натиск през втората половина на тази година, което ще усложни бъдещите намаления на лихвите.

Обобщение

В обобщение, вероятността за ново намаление на лихвите от Федералния резерв тази година е висока, но конкретният мащаб и честота на намаленията ще зависят от бъдещите икономически данни. Предстоящият индекс Core PCE ще бъде от решаващо значение за посоката на политиката на Федералния резерв. Въпреки че някои служители на Федералния резерв се застъпват за предпазливи действия, двойният натиск от инфлацията и пазара на труда в настоящия икономически контекст може да принуди Федералния резерв да приеме допълнителни адаптивни политики тази година. Бъдещата траектория на политиката до голяма степен ще се определя от баланса между данните за инфлацията и представянето на пазара на труда.